具体的な投資商品の紹介も含めて、投資の基本を紹介してきました。
- 投資のドライバーは株式
- 株式投資の基本はポートフォリオ投資
- ポートフォリオの基本はインデックス
- 手数料が嵩む投資信託より上場ＥＴＦを選択すること
- 米国上場のＥＴＦは手数料が圧倒的に安くお薦め
今回から、やや理論的に投資について考察していきましょう。
大きく二つのテーマがあると思います。
- 経済成長：全てのリターンの源泉
- ｒ＞ｇ：資本収益率＞経済成長率
以下、説明していきましょう。
Contents
経済成長がリターンの源泉である
当たり前の様ですが、資産の収益（リターン）は、経済が継続的に成長する世界でなくては得られません。以前の投稿で以下の様に説明しました。
日本では、「脱成長」を主張する知識人（？）が多いです。また、環境問題などと結びつけて、脱成長に親近感を持つ若い人もいるようです。
しかし、以下で「経済成長は不可欠であること」、「経済成長に不可欠なこと」、を説明しましょう。日本はずーと経済成長をしていない世界でも珍しい国ですが、経済成長に対する正しい認識を国民が共有していないことも、一つの原因と考えます。
経済成長は不可欠であること
人間は常に工夫する生き物
人間の社会活動の本質の一つに、人は常に工夫するという事実があります。
工場の効率性を上げるとか、オフィスワークの無駄を無くすとか、会社では不断の努力が繰り広げられています。
何故か？
努力しないと競争から脱落するからです。利益を上げることが難しくなり、行く行くは潰れてしまうからです。実際、名門企業でも「努力を怠って」破綻する事例は数多くありますね。
常に努力して、効率的な方法を工夫する。それは会社の存在にとって不可欠な営みですが、それによって何が起こるかを考えてみてください。
椅子取りゲーム
何がおこるか？
工夫した分、人手がいらなくなるということです。
例えば、ある商品の製造に10人の人手が必要であったとして、「工夫の結果」、9人で済むようになるということです。つまり、一人は不要になる。
10人分あった椅子が一つなくなり、9脚の椅子を10人で争う「椅子取りゲーム」が始まるのです。必ず一人は座れないゲーム。
しかも、「工夫は不断に続けられる」ので、ほっておくと椅子はまた減っていく。こんどは8脚を争う戦いが始まる。。。
この不毛な、そして陰惨なゲームから脱出するにはどうしたら良いのでしょうか？
因みに、この陰惨な椅子取りゲームは、日本がこの20年以上おこなってきたことです。
非正規社員の増加（正社員の椅子の減少）、給与の減少（一つの椅子を分かち合う）、そして究極は人口の減少（椅子の減少に合わせてゲーム参加者が減る）にまで辿り着きました。
解決策は「椅子を増やす」こと
当たり前ですね。椅子を増やせばみんな座れますから。
しかし、無暗に椅子は増やせませんね。増やすためには、人手を再び必要とさせなくてはいけません。どうしたら良いか。
そう、会社であれば売り上げを伸ばすのです。そうすれば、売上の増分の人手が必要となります。椅子をゲームに供給することができます。
しかし会社が売り上げを伸ばすって簡単じゃない。。。
デフレ慣れした日本人はそう考えがちですね。しかし、日本でも高度成長期は売上はガンガン伸びていました。むしろ、商品がショートしないよう人手を確保する方が大変でした。
高度成長期は、椅子の数＞ゲーム参加者、の世界でした。社会は常にゲーム参加者を求めていたのです。
経済成長をしないと陰惨なゲームは終わらない
経済成長をしない社会は、数少ない椅子をみんなで奪い合う陰惨な社会です。
昔から左派は「脱成長」「皆で分かち合えば良い」など、お花畑的な言説を繰り返してきました。
しかし日本の「失われた20年（以上）」は悲惨な椅子取りゲームを現実化しました。今や、選挙で「中間層の復活」等という言葉が普通に使われています。「中間層を没落させた犯人は誰」かを明示せずに。。。
今回は「経済成長は不可欠であること」を説明しました。
次回は犯人捜しです。「経済成長に不可欠なことは何か」（日本の場合、不可欠なことを怠ったのは誰か」）を説明します。
