投資に役立つメモ：米国インデックス投資の配当は低いのか

2022年3月3日 2022年3月3日

2022年は米国が利上げを実施する年であることに加え、ロシアのウクライナ侵略など地政学的リスクも発生し、株式市場は不安定な動きを続けています。

こういう状況下では、株価の変動とは（直接に）関係なく支払われる配当・分配金の魅力が増しますよね。

そこで今回は、バンガードS＆P・500 ETF【VOO】等、米国インデックスETFの分配金について、考えてみたいと思います。

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VOO　バンガードS&P・５００ＥＴＦ

代表的な米国インデックスETFです。VOOの概要は以下です。

ベンチマークは米国株式市場のパフォーマンス全体を示すS&P500指数
銘柄数507社
アップル（AAPL）、マイクロソフト（MSFT)、アマゾンドットコム（AMZN)、フェイスブック（FB)、アルファベット（GOOGL)（GOOG)、テスラ（TSLA)、バークシャー・ハサウェイ（BRK)、エヌビディア（NVDA)、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー（JPM)等が主な構成銘柄
運用総額：約32兆円
経費率：0.03%

分配金に関するデータは以下です。

株価に関するデータは以下です。

VOOの分配金利回りは1%強（1%~1.3%）程度です。利回りとしては低いですね。

しかしそもそも、インデックスETFは長期保有を前提とする運用商品です。バンガード社もその旨、明言しています。同社は良心的で、長期保有を前提とするゆえ経費率を極限にまで下げている（0.03%）と説明しています。

そこでVOOを長期保有した場合、分配金がどの様に展開するか、シュミレーションしてみました。
前提は以下です。

結果は以下です。簿価分配利回りに注目してください。購入金額（この場合$1,000,000）を分母とする利回りです。

【5年後】

【10年後】

【20年後】

VOOを長期保有した場合、「拠出金額（簿価）を分母とする分配金利回り」は着実に増加していきます（当たり前ですが）。

20年間保有した場合、簿価に対して約5%の分配金が期待できます。莫大な含み益（時価ー簿価）と共に、です。

長期保有を前提とした場合、VOOの分配金利回りは決して低くないことが、わかりますね。

インデックス・ファンドのリスクは限定的（特に米国株式）と私は考えています。この限定的なリスクで、莫大な含み益と毎年のインカムを与えてくれるのが、長期投資の魅力です。

高校生から運用を始めれば、35歳頃にはかなりの額の「貯金（含み益）」と「お小遣い（分配金）」がある状態にしてくれるのです！

経済的余裕は行動の自由を与えてくれます。投資をしない選択肢はありません。

代表的なVOOに加えて、個人的に特に魅力を感じているVIGについて、同様な分析をしましょう。

バンガード米国増配株式ETF（VIG）の概要は以下です。

10年以上連続して増配の実績を持つ銘柄で構成
組み入れ銘柄は約210社
マイクロソフト（MSFT）、JP モルガン・チェース・アンド・カンパニー（JPM）、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）、ウォルマート（WMT）、ユナイテッドヘルス・グループ（UNH）、ビザ（V）、ホーム・デポ（HD）、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）、コムキャスト（CMCSA）、オラクル（ORCL）など比較的有名銘柄が多い
運用総額：約7兆円
経費率：0.06%

分配金に関するデータは以下です。