資本コストを具体的に計算してみよう 前回、資本コストは以下の式で求められることを説明しました。 資本コスト　＝ﾘｽｸﾌﾘｰﾚｰﾄ ＋β（ベータ）×（市場ﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵの期待収益率−ﾘｽｸﾌﾘｰﾚｰﾄ） リスクフリーレートは、代表的には国債金利のことですが、日本の金利は現在ほぼゼロですので、上の式は簡便的に以下となりま...

京都嵐山の新緑です。昨年撮影分を中心に紹介します。 まずは祇王寺。苔の美しい尼寺です。 フワフワの絨毯のような苔が見事です。京都ではその名も「苔寺」（西芳寺）が有名ですが、祇王寺はこじんまりした趣の「苔の寺」です。手入れが行き届いています。 祇王寺は京都奥嵯峨にある真言宗大覚寺派の寺院です。奥嵯峨といっても、渡月橋から...

前回Joe Passを紹介しました。今回は全く別のタイプのギタリスト、Kenny Burrellのアルバム２枚を紹介します。 ”Introducing Kenny Burrell” 1959 Guitar: Kenny Burrell Piano: Tommy Flanagan Bass: Paul Chambers ...

数回に分けて株式投資の理論を説明してきました。 分散投資によるポートフォリオ効果、トービンの分離定理など、できるだけ解りやすく解説したつもりです。 いよいよ今回から、資本資産価格モデル（ＣＡＰＭ）の中核を成す「資本コスト」について、説明していきます。 資本コストとは株式投資の「割引率」 ハイリスク・ハイリターンの法則 ...

今回は京都、宇治市近辺にある寺院の写真です。 宇治市は京都の南側にあり、源氏物語の舞台になったことや、お茶の名品で知られた場所です。 これから紹介する平等院を始めとした、特色ある寺院も訪ねることができます。  最初は平等院です。 平等院が創建されたのは1052年。権勢を誇った藤原道長の別荘を、息子の頼道がお寺に改修した...

株式投資について、今までの投稿（10〜13）をまとめます 前回まで説明した内容の骨子を列挙します。 　⚫︎株式投資の長期リターンは大きい 　⚫︎株式投資の基本は分散投資。個別株式投資はリスクとリターンが見合わない 　⚫︎株式投資のリターンの源泉は経済成長 　⚫︎株...

前回 Joe PassのTudo Bemを紹介しました。傑作ですが、彼にとってはやはり異色作です。 今回はVirtuoso（名手）Joe Pass初期の代表作２枚を紹介します。 “For Django” by Joe Pass 1964 Guitar: Joe Pass, John Pisano Bass: Jim H...

現在京都訪問を自粛しております。過去撮影した写真を紹介していきます。 今回は京都鷹峯（たかがみね）にある二つの古刹です。まず光悦寺。 （↑）参道、青モミジが綺麗です。2019年9月撮影 徳川家康が1615年に本阿弥光悦に与えた地が鷹峯です。 京都北部にあるこの鷹峯は、当時、未開発で物騒な土地でした。そこに光悦の一族や様...